什么是优先股制度 优先股规定

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“优先股制度”是指投资者可以获得股息和股息期间有出售权的特殊股票。具体来说，1）“优先股制度”是股票发行过程中分配给投资者的特殊权利，其特征是它具有优先权，即其主要受益权在股本发行之前就确定下来，并可在任何情况下享受优先权。2）在公司资本生息期间，优先股拥有者可以比普通股股东享受更高的股息，与其他投资者的商业投资相比，它具有更高的39％的投资风险缓解度。3）在到期日期之前，优先股持有者有权出售该股票，但相关价格与公司当前资本价格相关，而不是与发布价格相关。4）与其他股票发行模式相比，“优先股制度”更节省时间，简化了股息发放的程序，并可避免不可预测的浮动投资风险。

5）“优先股制度”也有一些否定方面，因为优先股的发行价格不断上升，所以公司投资者必须花费更多的成本来购买优先股，这也会增加负责购买优先股的方案成本。6）另外，优先股拥有者通常只拥有收入权，而没有表决权和授予特殊权利的优点，这可能削弱他们的投资优势。7）同时，优先股持有者一旦卖出股票，就不能将股息优先率转移到新发行的优先股中，因而可能损失机会收益，公司也可能因此受损。 8）最后，“优先股制度”单一性强，受政策门槛的影响较大，可能影响投资者的投资决策。

（一）优先股的属性

优先股的定义是一种特殊的普通股，它具有普通股之外的一些特权，包括但不限于优先确定分配收益或资产，优先参与收购行为，限制股东股权转让等。具有这些特殊特性的优先股可以提高公司的价值，并且可以帮助公司更好地获得资金和资源，但同时也会降低普通股东的控制权和投票权。

（二）优先股的发行与受让

优先股发行通常由公司董事会决定，发行过程中受让方有权按照公司认定的优先股价格申购确定数量的优先股，由公司出资购买抵消后剩余的优先股数量分配给一般股东，优先股按发行时的有效比例分配给股东，并自股利分配开始日计入已发行全部股份数中。

（三）优先股的类型

优先股的分类有红股、贴息股、保本股和比例股等。红股是优先股中以股利形式发放给股东，是投资者最关注的一种；贴息股是优先股中可按季度计算利息并让投资者在某一时间若干利率的投资，但在本金期满时利息已被贴完；保本股则是为了保证股价不至低于某一固定价格而发行的优先股种；比例股则是按照一定比例由发起人和投资者共同持有，两者对股份所有权附带权利具有均等的享有。

（四）优先股的变动

优先股在初始发行时是不可变动的，而当有特殊情况需要变动时，如公司注册资本减资、公司重组等，则可能会对优先股产生影响，需要完成变动的操作。

（五）优先股的保护

优先股股东享有的特权可能对普通股东造成不利影响，因此在发行有关的各种文件中应包括优先股专用规定，规范优先股的转让行为。这样能够籍此保持既有的优先股特权，而又能够确保优先股权未被滥用，还能使其投资者享有有保障的特权。

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