财务杠杆系数公式推导中字母含义（财务杠杆系数公式）

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1、财务杠杆系数(DFL)，是指普通股每股税后利润变动率相对于税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。

2、 财务杠杆系数的计算公式为: DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT) 式中:DFL为财务杠杆系数;△EPS为普通股每股利润变动额;EPS为变动前的普通股每股利润;△EBIT为息税前利润变动额;EBIT为变动前的息税前利润。

3、 为了便于计算，可将上式变换如下: 由 EPS=(EBIT-I)(1-T)/N △EPS=△EBIT(1-T)/N 得 DFL=EBIT/(EBIT-I) 式中:I为利息;T为所得税税率;N为流通在外普通股股数。

4、 在有优先股的条件下，由于优先股股利通常也是固定的，但应以税后利润支付，所以此时公式应改写为: DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)] 式中:PD为优先股股利。

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