债市风暴来袭（债市风暴）

大家好,小宜来为大家讲解下。债市风暴来袭，债市风暴这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！

第1位网友观点：

　　为什么唯独A股走出了独立行情?这背后的逻辑又是什么?

　　本周加息风暴，老美更是疯狂的加息75个基点，自6月10以来美股下跌了10%左右，但唯独A股走出耀眼的“独立行情” 不断上涨。

　　这背后的逻辑是什么?个人认为主要有以下三点:

　　首选是打铁还需自身硬，自身实力的强大，强大的经济硬实力，军事力量，强大的外汇储备，还有强大的软实力比如制度优越性，文化底蕴丰厚等等，在当下全球比烂的时代，我们是不错的避险港湾。

　　第二点是上层对资本市场的重视程度史无前例，改革不断推进，制度建设不断完善，比如今年注册制全面实施，是革命性的改革，对标2005年的股权分置改革;还有比如6月10日指数成份股的调整，当时我第一反应认为要开始强拉指数上涨，走独立行情了，这是国家意志力量决定，在这种力量面前，任何的技术分析都显得无效，更不用跪舔美股的脸色。

　　第三点是为避免老美剪我们的羊毛，得让国际资本愿意留在国内，得让他们有利可图，股市或债市，都得让国际资本看到我们这里有大行情，天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往。若按以往的美元加息缩表周期里，国际资本普遍会流向老美，但这次和以往不同，美元想剪我们羊毛，没门!

　　其实研判宏观大方向，个人认为最难的2点是:如何避免黑天鹅事件和如何把握国家意志想要的方向。比如战争和疫情这种突发黑天鹅事件，基本只能被动接受。但顺应国家意志方向，是可以主动把握，主动把握A股行情，跟随国家战略方向。

　　目前A股主升浪已有启动迹象，接下来逢调整依然是不错的上车机会(下周有适度调整的技术需求)这一轮启动个人更偏向有逻辑支撑，有热点效应的，比如高端制造的军工板块和半导体，国企改革，新能源新基建的光伏风电，绿电，特高压等等，证券是打头阵和制造A股氛围的板块，今后越是看到外围市场大跌，证券很可能会越独立特行，渣男之王证券专治各种看空A股的人。#股票# #A股#

第2位网友观点：

　　2月15日从总统日假期归来的美国投资者会发现通货再膨胀这个交易主题已马力全开，全球债券市场出现回落。对于固定收益投资者而言这种情况有多糟?他们能从哪里找到安慰?

　　这是债市自2013年以来彭博巴克莱全球综合指数最糟糕的年度开局，债券在当年初头几个月就开始下跌。

　　前纽约联储行长William Dudley上周概述了美联储可能不得不比预期更快撤出刺激方案的原因，市场可能出现新一轮类似“减码风暴”(taper tantrum)发生时的高波动。所谓减码风暴指，2013年时任美联储主席的伯南克有关联储可能开始减少资产购买的暗示引发债券收益率大涨。Dudley表示，许多家庭有现金可用于消费，经济复苏应该会比上一轮更快。

　　美国10年期国债收益率2月16日涨至1.24%，创去年3月以来的最高水平，10年期与2年期国债收益率的价差达到了2017年4月以来最高水平。10年盈亏平衡通胀率创下2014年以来的最高水平。

　　长期债券是今年以来跌幅最大的债券品种，彭博巴克莱5-10年期美国国债指数回报为-1.2%，20年期债券回报率为-6.8%，是自2009年以来开局最差的一年。

　　根据彭博巴克莱全球综合指数，全球范围内期限为5年以下的美国国债下跌不到0.3%，10年期以上债券的跌幅大约3.9%。

　　根据彭博汇编的数据，英国和奥地利发行的国债居2021年跌幅榜前列，奥地利国债下跌逾3%，该国2120年到期的100年期欧元债券今年迄今下跌约18%至107.5。25年期及以上的英国国债年迄今下跌逾10%。

　　相比之下，中国国债表现跑赢其他国家债券，今年投资者收益增长了1.4%。

　　虽然在2021年仍然亏损，但公司债的整体回报率超过国债。上述彭博巴克莱指数显示，今年到目前为止，公司债累计下跌了约1.8%， 垃圾美元债券的投资者是今年固定收益市场中为数不多的赢家之一。

第3位网友观点：

　　【经观头条 | 评级业十字路口：32只“AAA”级债券违约，占历史总规模近】#经观推荐#2020年以来，AAA评级债券的违约数量明显激增。自2014年债市首例违约开始，6年间共46只发行时主体评级为AAA的债券发生实质性违约。其中仅今年以来就有32只，占比近70%。近期华晨汽车、永煤控股、紫光集团等获得AAA评级的国资背景主体次第违约爆雷，揭开了高信用等级债券风险释放的盖子，更是让评级虚高的拷问甚嚣尘上。

　　中国评级业经过30多年的发展，站在了转型发展“十字路口”。去年以来，外资评级巨头逐渐拿到在中国“单干”的入场券，内资评级机构也在尝试投资人付费的新模式，尤其是违约风暴引发对行业的诘问，是到了必须改变的时刻了。 网页链接

第4位网友观点：

　　看了一场银行间债券职务侵占的庭审直播，其中有一个让法官疑惑的问题，一个是交易员为什么能联系那么多家金融机构从事某一笔交易，我想说的是这有什么奇怪的呢，之所以那么多家同意交易就是市场经济的作用，第一，参与交易可以获得手续费，第二，各家为了提高自己在市场上的排名。所以才乐于参与，而根本不是什么某个交易员所谓的控制。各取所需罢了。让人遗憾的是部分高材生再法庭上稀里糊涂的就成了白斩鸡!

第5位网友观点：

　　#对话FOF基金经理# #基金经理看后市#

　　【12月基金经理来信】

　　弹指一挥间，富国鑫旺稳健FOF迎来了两周岁的生日。作为一年持有期的稳健型目标风险FOF，我们致力于在严格约束组合波动和回撤的前提下为持有人提供稳健的超额收益，让投资者在理财净值化的大趋势下能够以舒适的体验感接受投资回报的律动和稳健增长。

　　鑫旺稳健自成立以来经历了贸易冲突加剧、新冠疫情黑天鹅、债市牛熊转换和违约风暴等一系列事件，权益市场在起伏中逐步攀升，结构性行情特征凸显，债券市场则在泡沫到达顶点后出现了明显的波动。鑫旺稳健作为一只采用固收+策略的基金，在资产配置维度上也经受住了种种考验，通过平衡配置和适度轮动，努力让持有人避免遭遇“过山车”，将市场大幅波动给产品带来的冲击尽可能熨平，保持一个相对稳定的持基体验。淡化产品的工具属性，为投资者提供整套投资理财解决方案，并且让投资者减少无效择时、提高盈利概率，这些是我们在运作富国鑫旺系列FOF的过程中始终坚持的投资理念。

　　通过资产配置约束了组合的回撤之外，我们还致力于通过子基金的优选为组合贡献额外的收益增厚，充分发挥FOF这个新兴基金品类的最大优势。公募基金20年的发展历程已经让投资者充分感受到了“买股票不如买基金”，而FOF作为专业的基金投资者，又在此基础上进行优中选优，为投资者在海量的基金中遴选出独具特色的优秀标的。富国基金FOF投资团队打造了经过长期投资实践检验的基金评价和分析框架，通过主动选基打造明星基金组合是富国鑫旺FOF的核心投资策略。这两年虽然市场波诡云谲，但这套基金选择体系的有效性依然在不同的市场环境下都得到了验证。

　　2021年是资管新规过渡期的最后一年，资产管理的新时代已经到来。低利率环境和理财净值化大潮下，有数十万亿的居民财富需要通过合理有效的理财配置方案获取比通胀和无风险利率更高的回报。FOF作为天生的资产配置工具，在承接这些资金的过程中将起到中流砥柱的作用，我们作为FOF基金管理人，也为富国鑫旺系列FOF在资管新时代浪潮中能够有所作为而感到欣慰和光荣。

　　成功来源于坚持，对于基金投资者和基金管理人都是如此。我们会长期坚持富国鑫旺稳健的风格定位和持有体验至上的信念。感谢鑫旺稳健持有人两年来的陪伴与信任，让我们满怀希望和期许，共同迎接下一个一年之约的到来。

　　风险提示：市场有风险，投资需谨慎。养老目标基金的“养老”名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。

第6位网友观点：

　　5.24财经新闻早报

　　1.昨夜美股周一大幅收高，标普500指数涨近2%;纳指涨1.60%;拉加德释放信号：欧洲央行7月、9月或将各加息25个基点。

　　2.两市融资余额增加57.81亿元。

　　3.现代汽车将在2025年前将在美投资增加到100亿美元以上。

　　4.兴业证券：流动性宽松维持的时间可能较长，当下仍然可以坚定看多债市。

　　5.中信证券：政策力度超市场预期，建议超配汽车板块。

　　6.中信证券：预计磷酸铁锂正极材料未来需求空间大、增速快，行业有望打开长期成长空间。

　　7.新一轮稳楼市政策三大特征，市场信心仍有待恢复。

　　8.达安基因：猴痘病毒核酸检测试剂盒获得CE注册证书。

　　9.国常会决定阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，汽车产业链迎重要利好。

　　10.险资对股票与基金配置比例处近三年低位。

　　11.银行基层调研：投资者情绪修复，均衡配置受青睐。

　　12.收复6.7元关口，人民币汇率强势反弹。

　　13.半导体“砍单风暴”来袭。

　　14.雅戈尔终止捐赠普济医院及相关资产。

　　15.锂矿巨头雅宝预计全年净销售额58—62亿美元。

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