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小枫来为解答以上问题。自下而上深入研究 捕捉高确定性投资机会——访贝莱德基金首席权益投资官神玉飞,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  自下而上深入研究

  捕捉高确定性投资机会

  ——访贝莱德基金首席权益投资官神玉飞

  随着越来越多外资公募产品的发行、成立,外资公募已成为中国公募行业不容忽视的新生力量。其中,作为全市场第一家纯外资公募基金,贝莱德基金目前已成立9只产品。

  站在当前时点,贝莱德基金首席权益投资官、基金经理神玉飞表示,在经历了短期的快速上涨后,A股和港股的波动难免会加大,接下来市场有望在财政政策逐渐兑现的过程中聚焦新的主线。在他看来,存在“十四五”赶工效应的板块、股价处于底部且受益于市场回暖的板块,以及全球科技浪潮带动下的科技股值得重点关注。

  挖掘成长曲线最陡峭的机会

  作为拥有多年本土投资经验的资深基金经理,加入贝莱德基金后,神玉飞很快融入贝莱德的全球投研体系。“贝莱德拥有开放而包容的企业文化,其资产规模的不断扩大缘于公司不断积极进取,吸收拥有不同背景和文化的员工加入。”神玉飞称。

  神玉飞将自己的投资风格总结为均衡成长型。在投资过程中,他先确定景气方向,再跟踪细分的子行业,向下挖掘成长曲线最陡峭的个股机会。同时,神玉飞还会将上市公司财报中的一些数据、上市公司公告及管理层关键举措等作为挖掘阿尔法收益的工具,采用逆向思维,捕捉底部反转的投资机会。

  在个股选择上,神玉飞注重运用自下而上的深入研究,搭配多元化的超额收益来源,结合逆向思维,适度捕捉反转机会,力求多维度捕捉中国企业盈利增长的机会。他非常看重公司的质地,喜欢商业模式稳定、竞争格局清晰、没有太多融资诉求的公司。

  神玉飞从三个方面有效控制组合的净值回撤。首先,通过行业之间的均衡配置对冲市场波动。其次,找到行业内阿尔法强的个股。最后,借助贝莱德先进的风险量化分析团队提供的风险评估和分析模块,将组合承担的风险精细到“日”,更直观、细微地反映当前组合的风险暴露情况,做到事前规避风险,而不是事后止损或下调仓位。

  短期内市场波动可能加大

  9月24日以来,A股市场经历了两个阶段,先是在国庆假期之前走出一轮强劲的反弹行情,海外资金大举涌入;国庆假期之后,市场开始呈现震荡走势。

  数据显示,9月24日以来,北向资金成交明显放量,活跃度大幅提高,尤其是在10月8日,北向资金成交额达到5101亿元,创历史新高。而在今年9月1日至9月23日,北向资金的日均成交额仅为934.51亿元。另据统计,9月24日至10月11日,在美上市的前五大中国股票ETF累计获得超120亿美元净流入。

  对于第一阶段A股的表现,神玉飞表示,回顾过去,每轮A股行情都跟政策面有很大的关联。每次A股上涨,无不由天时、地利、人和共同孕育而成。未来会出台更多的稳增长政策,进一步凝聚市场共识,形成合力。

  对于此轮流入中国市场的海外资金,神玉飞分析称,一方面,来自部分对冲基金的空头回补;另一方面,一些投资中国资产的单边做多策略资金收窄了对中国股票的低配。

  展望后市,神玉飞认为,在经过最初的一轮急速上涨后,A股市场波动性可能加大,上市公司的盈利增长趋势将成为行情能否持续的关键因素。

  聚焦新的投资主线

  在神玉飞看来,支撑A股市场长期健康发展需要三个条件:一是确定向上的宏观经济发展趋势;二是开放包容的政策;三是微观投资主体理念能够产生共鸣。“2016年之后,中国资本市场展现出深度研究、长期持有的投资氛围,这一点和外资机构风格很契合。如果这些因素持续演绎,我们可以看到一个长期健康发展的A股市场。”神玉飞说。

  神玉飞认为,在经历了短期的快速上涨后,A股市场波动幅度大概率会加大。接下来,市场有望在财政政策逐渐兑现的过程中聚焦新的投资主线。站在当前时点,神玉飞认为有三大方向值得关注。第一,在“十四五”末期有望迎来“赶工效应”的板块,一旦受到政策刺激,它们会较快启动。第二,随着市场回暖,部分处于估值底部区间的行业存在投资机会。对于这些个股,可以进行类似于股权投资(PE)的左侧布局。中国是人口大国,消费潜力强劲,消费行业持续受到外资青睐。如果未来政策能够提升消费者信心、激发消费潜力,这条主线可以长期看好。第三,海外科技浪潮带动A股科技板块。过去三年,尽管A股经历了大幅波动,但科技创新始终是一条长期投资的赛道,值得持续跟踪。

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来源:上海证券报·中国证券网