这只基金重仓白酒，周五净值却仅增1.68%，发生了什么

小枫来为解答以上问题。这只基金重仓白酒，周五净值却仅增1.68%，发生了什么,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　近4个交易日中，在多重重磅利好提振下，A股迎来回暖。近两个工作日，食品饮料作为经济顺周期的重要行业之一，也随至沸腾。

　　9月26日，在市场冲向3000点的过程中，白酒股表现尤为强势，白酒ETF（512690）罕见10%涨停，为历史首次，食品饮料ETF（515170）盘中涨7.09%，创今年以来日内涨幅新高。9月27日，白酒股接连大涨。截至收盘，食品饮料ETF（515170）再度涨停。

　　发现，有一只神奇的基金——上银内需增长A（009899），在最近2个交易日里却仅收获了不到6%的收益率，27日涨幅仅为1.68%。发现，该基金是白酒的坚实“拥趸者”，其过去两年呈现出“越跌越买”的态势，到了2024年二季度，更是大举加仓白酒，按理应该在近日的白酒行情中成为大赢家，其大概是在三季度进行了减仓白酒动作，与近日的白酒行情“失之交臂”。

　　食品饮料狂欢下日涨幅仅1.68%

　　9月26日、27日食品饮料板块狂欢区间，食品饮料投资市值占基金资产60%以上的股票型基金均取得了不错的收益率——收益率在12%-20%不等。

　　然而，同区间上银内需增长的收益率却只有不到6%，9月27日涨幅甚至仅为1.68%，这样的惨淡收入与板块行情、同类基金“格格不入”，显得颇为反常。?????

　　上银内需增长A（009899）为上银基金旗下股票型基金，成立于2020年8月24日，截至2024年6月末规模为0.50亿元。

　　该基金的2024年中报显示，截至报告期末上银内需增长股票A基金份额净值为0.716元，报告期内该类基金份额净值增长率为-1.47%，同期业绩比较基准收益率为1.09%；截至报告期末上银内需增长股票C基金份额净值为0.7071元，报告期内该类基金份额净值增长率为-1.76%，同期业绩比较基准收益率为1.09%。

　　白酒“拥趸者”或于三季度减仓白酒

　　发现，上银内需增长A（009899）是白酒的坚实“拥趸者”，其过去两年坚持持有包括茅台(600519)、五粮液（000858）在内的多只白酒股，而且呈现出“越跌越买”的态势。

　　自2022年中旬起至2024年中旬，食品饮料占股票投资市值比逐渐扩大。该基金2022年前十大重仓股中有3只白酒股，重仓首位为茅台，其次是美的集团（000333）、五粮液。2023年前十大重仓股中有3只白酒股，重仓首位调整为美的集团，其次是茅台、五粮液。而该区间该基金净值呈震荡中下跌趋势。

　　而到了2024年二季度，基金大举加仓白酒。2024年中报披露，该前十大重仓股中白酒股数量增加至7只，还有重庆啤酒（600132）。

　　按道理来说，如果仓位未发生变化，该基金应在近两个交易日中也取得与其余同类基金一致的、12%以上的收益。

　　然而，该基金近两个交易日收益远低于同类基金，大概率是在三季度进行了减仓白酒动作，与近日的白酒行情“失之交臂”。但在今年中报里，却展现了对消费类股的看好。

　　上银内需增长股票A （009899）在2024年中报指出，经历前期下跌后，其中部分优质公司目前估值已经处于历史较低位置，股息率平均也已经有3-4%，目前看风险收益比已经较高。特别提到一些消费领域已经出现较好的投资价值，伴随着周期由底部向复苏过程中，存在业绩和估值提升的可能。并认为在不确定性中，一些商业模式比较稳定，竞争格局和现金流比较好的消费公司，2024年依旧具备较强的业绩确定性。

　　仓位变化令人迷惑

　　除了近日错过白酒行情收益惨淡，还发现了该基金其余的不寻常之处，其业绩“阴晴不定”，仓位变化也令人迷惑。

　　比如，虽然该基金似乎在今年三季度进行了不明智的操作，其2024年以来战绩却可圈可点。今年以来，上银内需增长股票A （009899）涨幅为2.33%，优于同类平均-2.98%。将时间维度拉长至近2年、近3年，该基金涨幅也优于同类平均。

　　最近一年来，上银内需增长股票A （009899）持仓有些令人看不懂。比如，2023年中报与三季报显示，海尔智家一直在前十大持仓股中，进入2024年，却从名单中消失；从本基金成立以来，美的集团就是本基金的第一或第二号重仓股，但该股在2024年一季报前十大重仓股名单中消失，又重新出现在2024年中报，并且又是第一重仓股。

　　在持仓的白酒股方面，贵州茅台（600519）和五粮液是常客，但其他白酒股则轮番出现在前十大持仓名单中。比如，与2023年年中报中，泸州老窖（000568）位列十大持仓名单，2023年三季报中增加了了舍得酒业（600702），但年报中，泸州老窖和舍得酒业都从十大持仓名单中消失了，洋河股份（002304）则晋升前十大持仓。今年一季报中，山西汾酒（600809）、古井贡酒（000596）、泸州老窖入列，洋河股份消失。2024年中报，迎驾贡酒（603198）、今世缘（603369）和老白干酒（600559）进入榜单，泸州老窖则从榜单中消失。这其中可能有股价变动幅度不一导致榜单的被动变化，但如此变动频繁，实属少见。

　　上银内需增长股票A （009899）基金经理为赵治烨、黄璜。黄璜从2023年成为本基金经理，这也是他唯一在管基金。赵治烨任职3年又90天，任职回报-24.02%。其历任的19只基金中，有10只任职回报高于同类平均。

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来源：和讯网