导读 小枫来为解答以上问题。天津出手,国资S基金诞生,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  -解码LP获悉,天津市首支国资参与的...

小枫来为解答以上问题。天津出手,国资S基金诞生,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  -解码LP获悉,天津市首支国资参与的私募股权S基金——海泰科(301022)勒基金成立,注册资本为23亿元。

  该基金由天津国资海泰资本与科勒资本共同设立,旨在通过引入外资私募资本,投资国内私募股权二级市场。

  眼下,一级市场退出难问题摆在眼前,大批基金亟待寻求退出路径。于广大国资而言,各地正在拉开探索的序幕。

  天津首支国资S基金诞生

  具体来看,天津首支国资S基金由海泰资本与科勒资本共同出资设立,注册资本为23亿元,基金管理人为科勒(北京)私募基金管理有限公司。

  其中,海泰资本是天津市滨海高新区国有资本投资平台,围绕天津高新区主导产业,先后成立了新动能产业基金、信创产业基金、生物医药基金、天士力(600535)海河基金和海河至汇光电基金等10余支基金,基金规模超过200亿元,投资项目约40个。

  另一方则是科勒资本。创立于1990年,总部位于伦敦,科勒资本是全球最早从事S基金业务的投资机构之一,迄今整体资管规模为330亿美元。

  回到这支海泰科勒基金,公告显示,该S基金旨在通过引入外资私募资本,投资国内私募股权二级市场。双方此次合作是天津高新区积极响应政策,拓展基金份额退出渠道、增加资金流动性的重要举措。

  犹记得今年7月,中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、天津市人民政府联合发布《关于金融支持天津高质量发展的意见》。其中明确指出,支持建设私募股权转让平台,支持S基金发展。

  天津官方表示,高新区抢抓市场发展机遇,积极与科勒资本开展合作,打造推进基金运营良性循环和国有资本优化配置的关键渠道,壮大耐心资本,促进风险投资高水平发展,推动金融支持区域高质量发展。

  一切为了退出

  放眼望去,更多城市正在试水S基金。

  7月,福建省首支S母基金,也是全国首只专注于投资S基金策略的母基金——自贸领航S母基金完成工商登记。该基金目标规模20亿元,首期规模5亿元,由厦门自贸片区管委会与厦门创投共同设立。基金管理人为厦门创投,为厦门市国资金圆集团旗下机构。

  不止福建,今年以来各地设立的S基金,均出现了国资的背影。

  四川首支“S基金”规模达15亿元,由6家国资企业联合出资;稍早前,规模28亿元的安徽首支S基金完成注册设立,背后站着一众合肥国资;还有上海100亿科创S基金今年以来已新增江西金控、东莞松山湖母基金、成都交投等多家投资人……

  为何国资纷纷青睐S基金?说到底,这背后是亟待疏通的退出之困。

  2015年中国迎来本土新一波VC/PE爆发。早期政府引导基金普遍为7年存续期,如今大批基金陆续进入“交成绩”的关键阶段,退出问题被摆上台面。

  然而,绝大多数基金依赖的IPO退出路径已经收窄。2024年上半年,中国股权投资市场共发生746笔退出案例,同比下降63.5%;被投企业IPO方面,全市场共发生417笔案例,同比下降60.3%。

  现实难题下,S基金成为寻求退出的突破口,社会资本及国有资本对S基金的关注度和认知都在不断提升。

  “过去S交易的卖方愿意转让的份额不算特别优质。但从去年下半年到今年,卖方愿意分享出最优质的份额和资产,可选择标的变得更多。”在第十八届中国基金合伙人上,上海国投孚腾资本S基金投资部总经理徐炳晖分享道。

  潮水来袭,尚处早期的国内S基金市场也存在着估值鸿沟、合规要求、交易流程长等问题。数据显示,2024 上半年S市场整体交易规模达到190亿元人民币。相较于整个一级市场来说,交易能力有待进一步提升。

  目之所及,一场S基金探索拉开帷幕。

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来源:投资界