穿越市场迷雾，投资如何“踩对”风格

小枫来为解答以上问题。穿越市场迷雾，投资如何“踩对”风格,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　历史上，A股主流投资风格每隔一段时间可能会发生一次较为重大的变化。在当下的市场，哪种投资风格更具优势呢？投资者又该如何进行布局？

　　A股投资风格的变迁

　　机构研究表明，2016年至今，A股投资风格经历了2016年-2019年价值风格占优、2019年-2021年成长风格占优、2021年至今价值风格占优的三个阶段。

　　近年来A股投资风格的变化

　　投资风格的变化与经济环境变化、政策关注重点变化等息息相关。对于投资者而言，“选对方向或许比努力更重要”，往往能够事半功倍。那么在当下，具体哪种投资风格更具优势呢？

　　大盘龙头值得重点关注

　　近年来，在稳增长政策发力、资本市场政策支持、A股机构化进程加快等因素驱动下，机构强调更重视“确定性”机会。当前，现金流、股息率、稳定性等逐渐成为投资关键词，大盘龙头风格备受关注。（资料参考：华安证券（600909）《下行压力缓和但上行仍有制约，配置重视“确定性”》，2024.8.5）

　　l 驱动一，经济弱复苏+稳增长助力

　　机构研究表明，7月固定资产投资的持续增长以及国家统计局对经济运行稳定的积极评价，进一步强化了市场对高股息、低估值资产的信心。

　　在当前经济弱势修复和稳增长政策的背景下，高股息板块在波动的市场环境中具有较好的防御属性。在近期市场整体调整的背景下，大盘龙头风格是当前时代的“beta”。

　　l 驱动二，机构投资者成为市场主要增量

　　数据显示，从流通市值规模来看，境内机构投资者持A股占比由2019年的10.2%提升到了2024年一季度的18.83%，显示我国资本市场机构化在明显提速。

　　机构投资者持A股比例总体上升

　　机构投资者作为长线资金，或更青睐大盘龙头、核心资产。以险资为例，随着二季度以来险资延续增量入市，大盘龙头和红利风格或将持续受益于险资增配、体现出明显的相对收益。同时，险资借助股票型ETF配置A股的意愿也持续提升，同样利好大盘龙头方向。（资料参考：兴业证券《今年险资的增量及动向》，2024.8.22）

　　l 驱动三，政策支持公募ETF产品发展

　　政策近几年一直鼓励ETF相关产品的创新发展，今年4月重磅推出的“国九条”更是专项提及“建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展”。

　　从存量占比的角度看，大市值指数的宽基类ETF仍是市场主流。长期来看，国内ETF市场有望持续呈现聚焦大市值股票、高集中度、持续扩容的特征，推动国内龙头估值重塑。

　　各类型ETF规模占比

　　银华旗下A50ETF基金（159592）及其联接基金银华中证A50ETF联接（A类：021208，C类：021209），均衡布局A股各行业龙头，助力境内外长线资金配置A股核心资产，看好大盘龙头的投资者可重点关注～

　　风险提示：

　　王帅履历：硕士学位。曾就职于泰康资产管理有限责任公司、工银瑞信基金管理有限公司、工银瑞信投资管理有限公司，2018年8月加入银华基金，任量化投资部基金经理。曾担任银华深证100ETF（2019.6.28-2021.2.25）、银华中证研发创新100ETF（2019.11.1-2021.5.19）、银华巨潮小盘价值ETF（2019.12.6-2021.2.25）、银华中证农业ETF（2020.12.10-2022.6.20）银华巨潮小盘价值ETF联接基金A（2021.2.3-2022.6.20）、银华中证影视ETF（2021.2.9-2022.6.20）、银华中证有色金属ETF（2021.3.10-2022.6.20）、食品ETF（2021.10.26-2023.4.6）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28-2023.4.12）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4-2023.04.12）、化工产业ETF（2021.12.7-2023.7.28）、消费电子龙头ETF（2022.2.18-2023.3.17）、物流快递ETF（2022.1.4-2024.1.23）、电力指数ETF（2022.6.30-2024.1.23）、1000增强ETF（2022.11.24-2024.1.23）、沪深300价值ETF（2022.12.29-2024.1.23）基金经理。

　　现管理基金如下：5GETF（2020.1.22起），创新药ETF（2020.3.20起）、光伏50ETF（2021.1.5起）、沪港深500ETF（2021.2.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、基建ETF（2021.4.29起）、双创50ETF基金（2021.6.29起）、银华中证创新药产业ETF发起式联接A/C（2021.12.30）、沪深300成长ETF（2022.9.1起）、央企科技引领ETF（2023.6.26起）、800增强ETF（2023.8.23起）、银华中证国新央企科技引领ETF联接A/C（2024.1.25起）、A50ETF基金（2024.3.6起）、银华中证A50ETF联接A/C（2024.5.22起）。

　　王帅现管理基金业绩如下：

　　5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、15.88%、-16.97%，同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、15.85%、-11.81%。

　　创新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-25.26%、-11.94%、-38.68%，同期业绩比较基准收益率依次为-10.61%、-25.74%、-11.91%、-32.92%。

　　光伏50ETF于2021年1月5日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-19.67%、-35.01%、-43.33%，同期业绩比较基准收益率依次为-20.15%、-36.38%、-45.68%。

　　沪港深500ETF于2021年2月4日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-14.72%、-9.21%、-30.18%，同期业绩比较基准收益率依次为-17.46%、-11.97%、-36.30%。

　　券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.63%、4.21%、-24.78%，同期业绩比较基准收益率依次为-27.37%、3.04%、-30.16%。

　　基建ETF于2021年4月29日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-15.91%、-2.93%、0.95%，同期业绩比较基准收益率依次为-17.14%、-4.81%、-3.96%。

　　双创50ETF基金于2021年6月29日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-27.87%、-18.21%、-55.51%，同期业绩比较基准收益率依次为-28.32%、-18.83%、-55.73%。

　　银华中证创新药产业ETF发起式联接A于2021年12月30日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-23.38%、-11.59%、-48.86%，同期业绩比较基准收益率依次为-24.44%、-11.24%、-49.59%。

　　银华中证创新药产业ETF发起式联接C于2021年12月30日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-23.45%、-11.68%、-48.99%，同期业绩比较基准收益率依次为-24.44%、-11.24%、-49.59%。

　　沪深300成长ETF于2022年9月1日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-20.77%、-32.34%，同期业绩比较基准收益率依次为-21.85%、-34.50%。

　　央企科技引领ETF于2023年6月26日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-23.75%，同期业绩比较基准收益率为-24.88%。

　　800增强ETF于2023年8月23日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-5.62%，同期业绩比较基准收益率为-9.48%。

　　张亦驰履历：硕士学位。曾就职于中国工商银行北京市分行电子银行中心。2015年10月加入银华基金，历任量化投资部助理量化研究员、量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。曾担任深100ETF银华（2021.5.25-2023.9.27）、科技创新ETF（2021.5.25-2023.9.27）、小盘价值ETF（2021.5.25-2024.4.25）、有色金属ETF（2022.6.20-2023.9.27）、机器人ETF基金（2022.11.21-2023.12.19）、VRETF（2022.11.21-2024.7.16）、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接A（2021.5.25-2024.4.25）、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接C（2022.8.10-2024.4.25）、中证500价值ETF（2023.4.7-2024.7.16）基金经理。

　　现管理基金如下：银华华证ESG领先指数（2021.11.23起）、农业50ETF（2022.6.20起）、影视ETF（2022.6.20起）、房地产ETF（2022.11.21起）、碳中和ETF基金（2023.7.11起）、科创100ETF（2023.9.6起）、2000增强ETF（2023.12.1起）、银华上证科创板100ETF联接A/C（2023.12.4起）、创业板200ETF银华（2023.12.20起）、A50ETF基金（2024.3.6起）、中证500成长ETF（2024.4.25起）、高股息ETF（2024.5.6起）、油气资源ETF（2024.5.22起）、港股高股息ETF（2024.8.23起）。

　　张亦驰现管理基金业绩如下：

　　银华华证ESG领先指数于2021年11月19日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-16.10%、-5.68%、-18.56%，同期业绩比较基准收益率依次为-17.52%、-7.45%、-19.83%。

　　农业50ETF于2020年12月10日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.44%、-15.89%、-13.16%、-29.99%，同期业绩比较基准收益率依次为-3.11%、-17.02%、-14.66%、-36.48%。

　　影视ETF于2021年2月9日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.00%、3.18%、-33.23%，同期业绩比较基准收益率依次为-26.38%、3.64%、-36.42%。

　　房地产ETF于2022年1月27日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-32.14%、-52.37%，同期业绩比较基准收益率依次为-33.23%、-54.56%。

　　碳中和ETF基金于2021年12月20日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-24.61%、-29.49%、-48.85%，同期业绩比较基准收益率依次为-25.98%、-30.69%、-52.96%。

　　科创100ETF于2023年9月6日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-26.91%，同期业绩比较基准收益率为-26.68%。

　　2000增强ETF于2023年12月1日成立，基金合同生效起至今的净值增长率为-17.34%，同期业绩比较基准收益率为-24.98%。

　　银华上证科创板100ETF联接A于2023年12月4日成立，基金合同生效起至今的净值增长率为-26.12%，同期业绩比较基准收益率为-27.93%。

　　银华上证科创板100ETF联接C于2023年12月4日成立，基金合同生效起至今的净值增长率为-26.22%，同期业绩比较基准收益率为-27.93%。

　　创业板200ETF于2023年12月20日成立，基金合同生效起至今的净值增长率为-17.32%，同期业绩比较基准收益率为-20.86%。

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来源：和讯网