恒越品质生活混合型发起式证券投资基金——追涨杀跌 成立3年巨亏70%

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　　由于业绩欠佳导致规模缩水，不少净值跌至几毛钱的基金正面临清盘的境地。据南财基金通统计，全市场所有主动偏股基金中，有57只基金单位净值低于0.4元，更有基金成立至今(2024/08/19)爆亏72%，面临清退风险。基金清退正在成为业内常态，尤其是对成立三年后的存续规模要求不低于2亿元的发起式基金。从这些陷入危机的“毛基”来看，多数基金发行于2021年的市场高位。除了高位发行，市场欠佳以外，更多是由于基金经理追逐热点、豪赌赛道，引发基金净值持续下行，难以吸引投资者导致规模持续缩水。市场外部环境不确定性增多，更加考验基金经理的真实投资能力。在公募基金产品数量突破12000只的情况下，过往市场整体较好时“滥竽充数”的基金经理，正在面临被市场淘汰的“困境”。

　　“高位成立基”三年亏损幅度高达70%

　　数据来源：南财金融终端

　　以亏损最大的恒越品质生活来说，截至今年6月末，恒越品质生活基金规模为6070万元左右，距离2亿元“生存线”甚远。如此看来若无外力介入，基金产品终止运营的命运可能无法逆转。从实际情况来看，恒越品质生活的业绩明显差强人意，甚至是不符合情理的低。成立的三年期间，基金的净亏损高达72.35%，而同期业绩基准亏损为27.80%，也就是说这只产品在前后“三代”基金经理的“不懈努力”下，创造了比基准多一倍以上的亏损，这样的结果不禁让人深思基金投研团队、风控、合规的专业性。

　　恒越品质生活3年爆亏72.35%

　　令基金君摸不着头脑的是恒越基金在任命基金经理的过程中“前卫且独特”的思考，于是恒越品质生活的三任基金经理班底无一任盈利。下跌途中权重贡献最大的当属恒越品质生活的首任基金经理叶佳，这也是最让人“意难平”的一位。公开资料显示，叶经理的履历都在债券投资领域，包括担任其他公司的固定收益部研究员、债券产品投资主办，甚至她在2020年入职恒越基金后，也是任职固定收益部总监。这样一个专注于固收领域的人才，基金公司却任命其管理权益资产占多数比重的混基，相当于让一个C1驾照的驾驶员去开载满货物的物流大卡车，恒越基金的管理层实在是胆识过人。而最终结果也很清晰，叶佳主导或参与管理的两个阶段里，恒越品质生活的累计净值下跌超过了65%。

　　恒越基金让固收人才管理权益产品

　　固收总监怎么管理权益产品?追涨杀跌!基金成立近三年来，其重仓股几乎每个季度都要大幅更换。从基金重仓股变动情况看，基金经理持续不断地追逐热点，不停地买入热门股，但多数情况下买在了股价的高点，亏钱之后再追逐下一个热点，周而复始，即便是换了新的基金经理上位，这种“传统文化”也没有出现好转，从该基金的投资风格看，在叶佳离任之后投资风格没有发生变化，依然是不停地追逐热点。而基金历史换手数据也是严重偏离混合型基金平均值，最高时半年都有2000%以上的换手率，这样算起来交易成本都要亏上不少，也能解释起来为什么基金要比基准要多亏上一倍了。

　　基金历史换手数据严重偏离混基平均值

　　数据来源：基金通

　　最令人同情的依然是基金持有人，尤其是在成立时买入的投资者，持有三年本金几乎被亏掉四分之三，如今面临退市清算，这个投资结果无论如何都不能说是理想的。即便是这种情况，恒越品质生活的持有人仍然没有放弃这个产品。基金2023年报数据显示，恒越品质生活仍有超2亿份个人持有份额以及近6000户持有人。这些坚信基金公司、基金经理的个人投资者最后竟然要为基金管理人的决策失误而买单，连坚守信仰的机会都没有，投资的产品将被迫清盘。基金公司能否做一些工作来挽救这批投资者?比如自购基金产品的份额，使其规模能够达标从而继续运营;比如狠心调整投研团队架构，聘请更有能力的基金经理来管理产品，真正地履行好基金公司自身该履行的社会责任!

　　即便净值亏掉70%，仍有个人投资者坚守

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来源：投资快报