规模增长较快 美元债QDII基金开启限购
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据业内人士介绍,投资者可直接用人民币申购美元债QDII基金的人民币份额,赎回时仍获得人民币
越来越多的投资者将目光投向海外市场,在此背景下,美元债QDII债券基金成为新宠。数据显示,截至二季度末,主要投向美元债的QDII债券基金规模较去年末大增近200%。目前,QDII债券基金已开启限购模式。业内人士认为,随着美联储降息确定性不断增大,美元债迎来布局机遇,但也要谨防汇率风险。
具体来看,据统计,截至8月15日,当前国内市场投资美元债的QDII债券基金共计25只(不同份额合并计算),今年以来平均回报达3.27%。其中,华夏大中华信用债券和华夏收益债券的表现最为突出,今年以来分别取得10.46%和9.4%的回报。此外,鹏华全球高收益债、易方达中短期美元债债券、银华美元债精选债券也分别取得了5.91%、4.26和3.88%的较好回报。
“美元债不等同于美债,两者是一种包含关系,除了美国政府发行的美债,美元债还包括其他国家政府发行的债券,也可以是美国本土企业,以及其他国家包括中国的企业在美国发行的债券。”某公募债券研究人士解释,投资者可直接用人民币申购美元债QDII债券基金的人民币份额,赎回时仍获得人民币,是国内投资者配置美元债券的一种便捷途径。
该人士称,对于全球资本市场而言,美联储的货币政策是一个重要变量。今年以来,素有“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率居高不下。在当前美联储维持较高利率以及未来预期降息的背景下,美元债成了配置价值较高的一类资产。与此同时,市场对美元债QDII债券基金的关注度持续上升。
赚钱效应之下,今年以来美元债QDII债券基金的规模持续增长。数据显示,截至二季度末,美元债QDII债券基金总规模达334.98亿元,较去年末的114.38亿元大幅增长192.87%。目前美元债QDII债券基金中,规模最大的为富国全球债券,达63.5亿元,较去年末增长222%;银华美元债精选债券增幅最大,二季度末规模为30.2亿元,而去年末仅为0.22亿元,增幅高达13627%。
面对投资者的申购热情,25只美元债QDII债券基金已全部限制大额申购,20只产品的单日申购上限不超过1万元。其中,工银全球美元债、美元债LOF仅接受单日100元以下申购,广发资管全球精选一年持有期债券则已暂停申购业务。
有机构认为,当前仍是配置美元债资产的较好时点。汇添富基金表示,尽管美联储降息时点和幅度尚不确定,但从中长期来看,利率终究要回归实体经济决定的均衡水平,市场预期今年美联储开启降息的概率较大。从历史经验来看,美联储首次降息前后往往是布局美元债的好时机,美元利率债和投资级债券均会有不错的投资收益,降息前配置价值凸显。
也有业内人士表示,美元债面向全球投资者,面临的市场各方博弈更为复杂,收益率波动更大,为投资经理进行主动管理创造了更大空间。比如,在久期策略上,投资经理的调整幅度可以更加灵活;在信用债择券方面,需要做更深入的基本面研究,这对投资经理的能力和经验提出了更高的要求。
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来源:上海证券报·中国证券网