首批基金二季报，透露3大重要信息
小枫来为解答以上问题。首批基金二季报，透露3大重要信息,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！
首批基金二季报新鲜出炉！7月11日，中欧基金和德邦基金披露旗下多只产品二季报，其中包括3只混合型基金。
今年二季度以来，A股市场先扬后抑，新“国九条”出台之后，市场再度迎来上涨，沪指一度上涨触及年内高点3174点，但随后展开的调整却超出市场预期。上半年，31个申万行业板块中银行、煤炭两个板块涨幅居前，其中银行板块上涨约17.02%居首位。
二季报显示，上述3只混合型基金业绩均在二季度实现不同程度的上涨，属于同类中的“绩优生”，然而上述三只基金无一例外选择了将重仓股“大换血”。
规模、业绩涨跌不一
7月11日，首批权益基金二季报“呱呱坠地”，中欧基金旗下中欧瑾泉灵活配置混合、中欧瑾利混合，以及德邦基金旗下德邦鑫星价值灵活配置混合3只基金接受投资者们的“审阅”。
同花顺（300033）iFinD数据显示，二季度以来，中欧瑾泉灵活配置混合、中欧瑾利混合，以及德邦鑫星价值灵活配置混合的最新合并规模分别为8.911亿元、0.575亿元和0.3454亿元。
上述3只基金规模较一季度末涨跌不一。其中德邦鑫星价值灵活配置混合管理规模减少将近0.11亿元，而另外两只基金都有不同程度的上涨。中欧瑾泉灵活配置混合二季度规模暴增5.4亿元，较一季度末的3.58亿元增长148.88%，创下自2017年二季度以来的新高。
基金净值表现方面，今年二季度，中欧两只基金表现尚可。以A份额为例，中欧瑾泉灵活配置混合涨幅为2.40%，中欧瑾利混合二季度单位净值微跌，跌幅达0.32%。不过，今年上半年上述两基金均呈盈利状态，单位净值分别增长8.58%和3.06%。
而德邦这只基金则稍有逊色。以A份额为例，德邦鑫星价值灵活配置混合二季度净值下跌7.7%。拉长时间看，今年上半年，该基金净值跌幅在17.79%左右，表现不尽如人意。
重仓股不约而同“大换血”
规模、业绩涨跌背后，是基金经理对于不同赛道观点的分歧体现。
中欧瑾泉采取的是红利增长策略，基金经理在二季报中关于投资策略有如下判断：
1、市场整体表现仍是价值优于成长。
2、组合持股仍然追求确定性，配置策略以高股息资产为主，考虑分红和业绩增长；
3、以公用事业作为底仓，资源股仍旧是顺周期品种中的优秀选择。
今年二季度以来，中欧瑾泉前十大重仓股“大换血”。一季度十大重仓股中，仅保留了大唐发电（601991）和华能国际（600011），并给与不同程度的加仓。
除此之外，其余8股均被换掉，包括华电国际（600027）、晋控煤业（601001）、兖矿能源（600188）等煤炭电力股，以及一只银行股江苏银行（600919）。取而代之的是徐工机械（000425）、燕京啤酒（000729）、中原传媒（000719）、大豪科技（603025）、皖新传媒（601801）、赤峰黄金（600988）、健盛集团（603558）和南京银行(601009)。
德邦鑫星则偏爱成长，更认可AI 算力带来的可能性，投资策略方面，二季报显示：
1、科技方向整体机会并不算多，人工智能算力依然是市场认可度最高的方向之一；
2、人工智能算力方向首推光模块；
3、今明年并不会是盈利能力的高点，成长属性依然突出。
该基金同样将前十大重仓股“大换血”。二季度末，该基金前十大重仓股仅保留了“易中天”，即天孚通信（300394）、中际旭创（300308）以及新易盛（300502），较一季度末新进了光迅科技（002281）、源杰科技、太辰光（300570）、光库科技（300620）、华工科技（000988）、博创科技（300548）、联特科技（301205），而被替换掉的个股中出现多只消费电子股，如弘信电子（300657）、工业富联（601138）和利通电子（603629）。
红利VS人工智能
下半年谁能笑到最后？
红利和人工智能无疑是今年上半年大热的两大赛道。站在当下时间点，在投资后半程，业界对红利的讨论更多的是，红利板块还会继续超额收益么？
当前，红利板块整体性价比确实已经大幅下降，特别是其相对估值已经处于历史上沿，股息率依然整体在5%左右。
获取超额收益的关键，则在于适当增加选股因子。从过往表现来看， “红利+低波”，不仅提升了收益，还进一步降低了波动；“红利+成长”，在上涨行情中，进攻性更强；“红利+质量”，既有红利的稳定性，又有质量的可持续性。
而对人工智能的讨论，则倾向于科技股内部两极分化之下寻找确定性。
兴业证券(601377)认为，即使是业绩确定性强、市场表现突出的光模块今年也并非β行情，而以少数企业为代表的α收益。2024年以来，光模块相关标的涨跌幅的分化程度较去年显著加剧、板块内上涨公司数量从15家下降至4家。此外，景气成为科技股定价的核心，甚至分红也成为科技股收益的来源之一。
兴业证券认为，高胜率投资时代，科技股的审美偏好也出现了深刻的变化，从过去的“炒小、炒新、炒概念”，转变为龙头占优、高景气占优、甚至有分红占优。这也意味着在大盘龙头风格这一时代β中寻找高景气的α是科技投资一个较高胜率的新范式。
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来源：和讯网
