导读 小枫来为解答以上问题。公募首破30万亿元后的隐忧:主动权益“此消”、固收基金“彼长”,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!...

小枫来为解答以上问题。公募首破30万亿元后的隐忧:主动权益“此消”、固收基金“彼长”,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  记者庞华玮广州报道

  中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)最新数据显示,截至4月底,公募基金规模首次突破30万亿元大关,创出历史新高。

  值得一提的是资金在公募基金中的迁移趋势:持续从主动权益基金流向固收基金。

  数据显示,4月份,公募基金规模增长约1.5万亿元,增长主力是固收基金。其中,货币基金和债券基金均出现净申购,份额均大幅增长逾7%,其中,货币基金规模贡献了近1万亿元的增长,债券基金规模贡献了近0.5万亿元的增长。

  而混合型基金(主要是主动权益基金),却继续被净赎回。4月份混合型基金份额减少215.17亿份,降幅0.63%。不过,因为行情上涨,4月混合型基金规模仍增加了1.86%。

  自2022年2月以来,混合型基金规模缩水近35%,债券型基金和货币型基金则分别增长了47%、34%。

  简单来说,这一轮资金继续从混合型基金流出,流入货币基金、债券基金,从主动权益基金流向固收基金的趋势仍在持续。

  对此,排排网财富理财师负责人孙恩祥指出,4月整体行情回暖,指数缓慢攀升,但权益类产品净值修复却不及预期,反弹中选择赎回的机构、个人投资者持续增加,流出的资金纷纷涌向表现相对稳定的货基和债基来做现金管理。

  “4月的增量资金除了个人投资者以外,社保基金、险资、外资、公募、私募、资管以及银行和信托等机构资金都陆续涌入货基和债基产品。”孙恩祥说。规模首破30万亿元

  5月23日晚,中基协发布数据显示,截至4月底,公募基金规模合计30.78万亿元,首次突破30万亿元大关。

  2024年年内4个月公募基金规模增长2.45万亿元,增幅8.88%。

  与3月底相比,公募基金规模在一个月内增长超1.5万亿元,增幅5.41%。

  其中,固收类产品成为公募基金规模增长主力,货币基金(增长近1万亿元)和债券基金(增长近0.5万亿元)单月规模合计增加近1.5万亿元。简单来说,4月公募基金规模增长主要来自于货币基金和债券基金的增加。

  回顾2024年,短短4个月,市场的跌宕起伏让公募经历了大起大落。

  2023年年底,公募基金规模为27.60亿元。

  2024年年初,A股震荡,1月底公募规模缩水至27.36亿元。当月除货币基金之外,其余各类基金规模均出现缩水,尤其是混合型基金规模当月缩水14.72%,股票型基金规模缩水7.56%。

  2月份,随着国家队大举买入股指ETF,市场反弹,2月底公募基金规模合计29.30万亿元,创出当时历史新高。

  3月市场盘整,公募基金规模减少0.1万亿元,降至29.20万亿元。

  4月公募基金规模再创历史新高,首次突破30万亿元,达到30.78万亿元。

  4月公募规模创出历史新高,一方面得益于市场行情好转,4月份上证指数、创业板指均上涨逾2%,权益基金规模随之增长;另一方面,固收基金是4月份基金规模增长的主力,货币基金和债券基金的份额增长分别为7.70%、7.78%,是增量资金主要来源。连续2年混合型基金被赎回

  从4月公募基金的申赎情况来看,混合型基金(主要是主动权益基金),出现净赎回,4月份,混合型基金总份额减少215亿份,降幅0.63%。

  不过,因为4月A股主要指数均出现明显上涨,所以4月份混合型基金规模仍然上涨1.86%。

  与之相对,固收基金高歌猛进。

  其中,债基份额增长7.78%,规模增长8.19%;货基份额增长7.70%,规模增长7.55%.

  也就是说,债券基金、货币基金,无论是份额还是规模,都增加了逾7%。

  这说明,4月份,资金从主动权益基金往债券基金、货币基金迁移。

  这并不是一个新现象。

  回过头来看,这一轮主动权益基金的赎回潮始于2022年2月春节后,已经持续了2年多。

  混合型基金份额也从2年前的4.19万亿份降至3.41万亿份,减少了0.78万亿份,降幅18.65%。

  赎回,叠加行情不佳导致的净值下跌,混合型基金总规模也从5.70万亿元降至3.72万亿元,减少近2万亿元,降幅约35%。

  与之相对,这期间,固收基金持续被净买入,其中债券基金份额增加1.76万亿份,增幅约48%,规模从4.19万亿元增长至6.14万亿元,增长约47%;货币基金份额增加3.43万亿份,增幅约34%,规模从10万亿元增长至13.43万亿元,增幅约34%。

  历史总是在重复。

  上一轮混合型基金赎回潮出现在熊市的2018年。当时混合型基金份额曾从1.48万亿份降至1.36万亿份,下降8.1%。

  对此,一位公募业内人士坦言,不把上一波牛市高点打破,公募基金是没有增量的,历史上公募基金每一次增量流入,都是掀翻上一轮牛市高点才到来的。

  迄今,市场风险偏好仍较低。

  混合型基金规模下降背后,孙恩祥认为,“伴随着短期市场持续上涨不少机构选择减持兑现,还有部分产品表现疲软不及预期,以权益类为主的基金份额持续减少,而资金增量以债基和货基为主。”

  其认为,这种持续赎回混合型基金的操作表明:一、市场环境来看,指数持续上升,个股安全边际逐步下降,经济变化的不确定性导致投资者对配置高风险类资产的情绪偏谨慎,对固定收益类资产的需求持续增加。二、产品业绩来看,4月指数平稳攀升但结构化行情明显,反映到权益类产品的业绩表现上良莠不齐,多数产品表现低迷。而债市行情稳定,市场更有降息预期,债基和货基被投资者广泛青睐。

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来源:21世纪经济报道