从15年前的一封基民来信，看基金圈的老兵与新高
小枫来为解答以上问题。从15年前的一封基民来信，看基金圈的老兵与新高,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！
如果有时光机穿越回15年前，你最想做什么？或许每个人都有不同的答案。
无意中翻到一封2009年初刊登在某权威媒体的铁杆基民来信，看完后感慨：又是一个“后悔没早发现”系列！
因为这位基民提到的长盛成长价值基金称得上是基金圈的“沧海遗珠”了。全市场成立来收益长牛的“十倍基”不过23只，它就占据一席。虽然业绩很能打，但相比其他久负盛名的“大块头”，长盛成长价值属于典型的“小而美”系列。截至今年一季末，规模也才3亿元左右。与“低调作风”形成鲜明对比的就是，其净值不断创新高，成立来收益率已从2009年的150%左右，上升到现在的超1300%。截至2024年5月13日，复权单位净值已达14.4390元，创历史新高！
要知道，从2009年至今大盘几度过山车，若是将考核时间放长到长盛成长价值2002年9月成立至今的近22年，A股更是几经牛熊轮回。既攀高到2007年的6124点，也曾下探过千点之下，很多投资者对熊市的惨痛炒股经历仍心有余悸，这只低调的老基金却在默默创新高。正应了铁杆基民信中那句话：“买基金即使被套也只是输时间”！
市场频过山车，
为何长盛成长价值能迭创新高？
1、均衡产品设计，严守投资纪律，锁定业绩“基本盘”
作为长盛基金首只开放式基金，长盛成长价值在产品设计环节也颇具前瞻性和创新性。强调投资理念是基于管理人对市场有效性和市场结构的认识，进行主动性管理，通过动态配置股票、债券和现金三类资产，在不同的风格资产之间，包括成长类股票和价值类股票、大中小盘股票之间，进行相机地周期性轮替操作，从而实现风险收益的长期稳定增长。
从投资目标看，长盛成长价值明确提出“在控制风险的前提下挖掘价值、分享成长，谋求基金资产的长期稳定增值。”
投资策略上，采用独创的六维选股模型，根据价值、成长与大中小市值，把公司分成了6个类型：大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长。且对各类资产有明确的投资比例限制，投资下限为5%，上限则不超过50%；“持有的成长类股票和价值类股票资产的比例均不低于股票资产的30%，不高于股票资产的70%”。
从长盛成长价值定期报告看，自成立来行业集中度与股票集中度都显著低于同业平均水平。截至今年一季末，持股集中度不足20%，同期同类平均水平则超45%。
股票仓位长期维持在70%左右，截至2024年一季末，为60.08%。这样的资产配置在牛市可能造成基金业绩暂时落后于主动择时的基金产品，但是从长期来看，在市场的起起落落中，平稳操作的基金反而可以给持有人带来稳健的回报。
回顾长盛成长价值成立近22年来，虽然期间历经14任基金经理，但得益于优秀的产品设计，叠加在投研传承中对投资策略严苛的执行，锁定了业绩基本盘，也使得这只产品成为市场上极具工具属性的主动权益精品，也是成功诠释公募基金长期主义的典范。截至2024年5月13日，长盛成长价值A自2002年9月18日成立来回报率达1343.90%，年化回报13.11%！
在近几年行业轮动加速和结构分化加剧中，长盛成长价值更凸显出“均衡投资、平稳运作”纪律性约束的优势。在近三年（2021.05.01~2024.04.30）上证指数跌幅近-10%（-9.92%）的背景下，长盛成长价值期间回报超15%，得分为90，超过近98%的同类基金。
此前就有券商分析认为，强制性的均衡配置条款使得该基金的投资相对分散，降低了投资组合的非系统性风险，短期来看有可能减少一些热门板块的收益，但中长期来看，这种投资策略能有效的降低基金的投资风险和业绩波动。
2、公募老兵掌舵 续写长跑佳绩
对主动权益基金而言，基金经理某种程度上是灵魂所在。长盛成长价值目前的基金经理是公募界“常青树”王宁，现任长盛基金首席投资官，证券从业年限超26年，长期奋战在投资一线，见证了市场变迁和行业迭代。
最近这几年宏观政策对投资的影响越来越明显，而王宁属于少有的将“自上而下”与“自下而上”策略巧妙结合的沙场老将。其投资理念就是“在不确定的市场中，通过对基本面，市场面的长期研究，持续跟踪，反复校验，为持有人获得长期超额回报”。
从投资框架看，王宁擅于通过对不同行业和产业链在不同运行周期和维度进行研究比较，区分景气度和估值逻辑，价值和成长，贝塔和阿尔法等因素，然后根据产业和估值的变化中设计投资组合，获得超额收益。
在投资运作中，王宁也保持知行合一，但并不墨守成规，而是根据行业变化灵活应对。以2023年为例，面对全年波动分化和多重因素交织下的复杂环境，长盛成长价值经过对全球无风险收益率和国内利率对比，基本保持价值成长风格的防守进攻组合状态，组合基本配置在大中小各种价值成长风格因子里面的股票中，上半年积极参与人工智能和中特估值等市场热点机会，并进行了一定的获利了结，下半年组合处于更加稳健的防御状态，最终全年取得正收益。
产品灵活切换于大中小盘风格之间，这种风格的多样性不仅适应了市场的变化，也体现了基金经理对各类资产的深入理解和精准配置能力。同时在回撤控制上也较为出色，近两年最大回撤控制在-10%左右，一定程度上有利于改善客户投资体验。
从早期的社保组合到公募基金，历经市场多轮风雨洗礼后，王宁深知A股风格变化的频繁与剧烈程度，没有一个板块或者一种风格的表现能每年都很出色，要实现长期的稳健回报，相较于踩准每一个切换节点，做好均衡配置更为靠谱。因此，王宁更倾向采用均衡策略来应对不确定性。
集齐五大评级机构五星评级
无独有偶，王宁在管的长盛量化红利也是一只设计颇为独到的主动型工具化长牛基金，系业内首只运用量化投资策略投资红利股票的产品，也从侧面体现了长盛基金在主动权益投资方面的深厚底蕴和前瞻布局意识。该基金采用进阶版的红利2.0策略，同时兼顾了红利和成长两大因素，在企业具备持续成长性的前提下，优选预期股息率较高的股票组合。
自2009年11月25日成立近15年来，长盛量化红利虽然也历经6任基金经理，但同样受益产品的纪律性约束，在不同的环境中，彰显出了良好的市场适应力。截至2024年5月13日，长盛量化红利A自成立来累计回报率418.13%，年化回报12.03%。
凭借在长跑中的突出表现，王宁执掌下的长盛成长价值和长盛量化红利均揽获五大机构最高评级。其中长盛成长价值荣膺银河证券三年期五年期五星+海通证券三年期五年期十年期五星+招商证券三年期五星+晨星三年期五星+天相投顾三年期五年期十年期五A评级。
而集齐五大机构的五星评级有多难？要知道，各基金评价机构均有近乎严苛的评价体系，且评价体系和标准不尽相同。像海通证券对股票混合型基金的评级指标，就包括净值增长率、组合调整指标、风险调整后收益指标和契约因素四大维度。
若想在数千只参评基金中，同时拿到五大评价机构的最高评级，需要尽可能符合各个评价机构的评价体系，且具有相对靠前的业绩排名和硬核的综合实力方能上榜。长盛成长价值和长盛量化红利能同时得到这一殊荣，也从侧面印证了其实力。
你是不是也后悔现在才发现这两只宝藏基金？其实现在上车也不晚。毕竟“种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在”。
诚如15年前的这位铁杆基民所言：“投资需要技巧，投资更需要远见”。如果把眼光放长远，就会深切地明白眼前的波动只不过是历史长河中的“小浪花”，选择经得起市场考验的长牛基金“跟时间做朋友”方是理财正解。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上分享仅代表个人观点，不代表投资建议。
以上就是关于【从15年前的一封基民来信，看基金圈的老兵与新高】的相关内容，希望对大家有帮助！
来源：上海证券报·中国证券网
