加快建设一流投资机构 公募勇做资本市场价值发现者
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资本市场高质量发展,离不开一流的投资机构。公私募基金作为专业的机构投资者,在服务居民财富管理、促进市场健康发展等方面承担着重要职责。中央金融工作会议提出“培育一流投资银行和投资机构”,近日发布的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(下称新“国九条”)要求“推动证券基金机构高质量发展”,公募基金要全面强化专业能力,勇做资本市场的价值发现者。
经过26年的发展,公募基金已成为中国居民理财的中坚力量。中国证券投资基金业协会数据显示,截至2024年3月底,公募基金规模为29.2万亿元。尤其是2019年以来,公募基金行业进入加速发展期,规模实现翻番。
更大的资产管理规模,意味着更大的使命和担当。新“国九条”提出,推动证券基金机构高质量发展;引导行业机构树立正确经营理念,处理好功能性和盈利性关系;推动行业机构加强投行能力和财富管理能力建设。到2035年,基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场,投资者合法权益得到更加有效的保护;投融资结构趋于合理,上市公司质量显著提高,一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。
在业内人士看来,中国作为世界第二大经济体,需要多层次的金融体系。从当前全球的金融体系看,主要分为银行主导的金融体系和资本市场主导的金融体系,前者在支持传统产业和成熟企业方面表现较好,但在支持创新成长型企业方面略显不足。后者更看重高回报,传统企业无法满足其高收益要求,其更愿意投资于创新成长型企业,提供风险偏好高的股权融资。
从发达国家的经验看,在以科技创新推动产业创新的大背景下,为了更好地满足企业早期融资需求,更需要发展以资本市场为主导的金融体系,这离不开一流的投资银行和一流的投资机构。
易方达基金董事长(联席)兼总经理刘晓艳表示,新“国九条”要求“推动行业回归本源、做优做强”,进一步明确了公募基金高质量发展内涵。3月15日,中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》,要求机构校正定位偏差,把功能性放在首要位置,并对合规风控、行业发展生态、行业功能发挥、监管执法等方面作出一系列具体部署。
目标明则方向定,方向定则步履坚。
首先,公募基金关系民生福祉,意义重大,应当“以投资者利益为先,恪守信义责任”,提升投资者的获得感,真正发挥普惠金融作用。
招商基金总经理徐勇表示,未来要改变“基金赚钱、基民不怎么赚钱”的现象,一方面要更加注重业绩的稳定性,另一方面也要加强与财富管理机构的合作,以投顾思维站在投资者利益角度加强服务,要在合适的时间,把合适的产品或产品组合推荐给合适的客户,做好投资者陪伴工作。
申万菱信基金董事长陈晓升表示,基金公司要充分发挥贴近资产端和投研方面的专业优势,充分发挥资产配置、组合管理方面的能力,形成每只产品稳定的风格和策略标签,让投资者能够根据资金的风险收益偏好做出选择,并充分把握好市场贝塔机会,着重推动左侧营销,努力提升投资者的获得感。
“基金公司要破除以往‘重投资、轻服务’的业务模式,在提供资产配置解决方案的同时,依托自身的专业投研能力积极赋能财富管理机构,帮助缩短投资者庞大的财富管理需求和数量众多、纷繁复杂的资管产品之间的距离,通过‘专业+陪伴’进一步提升投资者的获得感,助力财富管理转型走出困境。”陈晓升进一步说。
其次,公募基金应当强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设,提高投研能力,践行长期投资、价值投资的理念,充分发挥专业买方的作用,做好资本市场的“稳定器”和“压舱石”,推动提高上市公司质量,促进投融资动态平衡。
最后,公募基金应当严格恪守合规安全的底线,为行业行稳致远打下基础。富国基金认为,全面强化的监管也将进一步规范公募基金的行为,加强其合规管理和风险管理。对于公募行业而言,合规将成为经营底线,以确保业务运作的规范性和透明性。
他山之石,可以攻玉。在刘晓艳看来,从中长期视角,形成综合实力和国际影响力全球领先的现代化证券基金行业,还需增强国际视野和历史全局观念,更好地把握资本市场及行业发展的规律及底层逻辑,对标国家战略要求、对标人民需求、吸取借鉴国际一流机构的有益经验,全面提升战略决策水平和专业服务能力。
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