东吴基金刘元海：在管规模达去年同期5倍，坚定看好“三大方向”

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　　作为去年的权益基金全年收益季军贡献者，东吴基金明星经理刘元海一季度表现不俗，在管4只基金均大幅跑赢基准，总规模环比增长48%，较一年前则同比翻了5倍。

　　一季度，刘元海的重仓行业和个股基本不变，延续了高仓位运作、集中持股的激进风格。对于二季度的投资思路，他表示将继续坚定看好AI、电子半导体、汽车智能化三大方向。

　　在管规模达去年同期5倍

　　一季度，刘元海在管4只基金中，3只混基均获得正收益，其中东吴新趋势价值线灵活配置混合涨幅居前，一季度净值上涨8.71%；东吴移动互联灵活配置混合上涨8.08%，超额收益率达到10%；东吴嘉禾优势精选混合上涨7.94%；东吴新能源汽车股票一季度净值下跌1.82%，但也跑赢了-6.15%的基准收益。整体来看，4只基金均大幅跑赢基准。

　　规模变动情况亦较为理想，4只基金份额均有所增加。其中东吴移动互联灵活配置混合一季度增加3.04亿份，规模比去年年底增长58%，期末资产净值达到21.52亿元，是刘元海在管规模最大的一只基金。其余3只基金规模亦实现千万级别增长。截至一季度末，刘元海在管资产规模已达到31.7亿元，为去年同期的5倍多。

　　去年，刘元海在管的东吴移动互联混合曾以全年44.94%的成绩夺得权益类基金年度收益季军。同花顺（300033）iFinD数据显示，刘元海在管的灵活配置型基金近三年总回报72.29%，同类排名第二。

　　集中持仓，坚定三大投资方向

　　作为坚定看好TMT行业的基金经理之一，刘元海被国元证券的基金经理研报称为“擅长把握产业趋势的成长股选手”。

　　刘元海一季度重仓股变动不大，延续其持股高度集中、坚定持仓TMT的风格。一季报显示，其在管4只基金前十大重仓股高度一致，以东吴移动互联混合为例，重仓前十为德赛西威（002920）（002920.SZ）、中际旭创（300308）（300308.SZ）、韦尔股份（603501）（603501.SH）、立讯精密（002475）（002475.SZ）、金山办公（688111.SH）、新易盛（300502）（300502.SZ）、天孚通信（300394）（300394.SZ）、沪电股份（002463）（002463.SZ）、水晶光电（002273）（002273.SZ）、拓普集团（601689）（601689.SH）。此外，东吴新能源汽车股票重仓了理想汽车-W（02015.HK）、小鹏汽车-W（09868.HK）和伯特利（603596）（603596.SH）。

　　东吴移动互联混合的前十大重仓股，数据来源：同花顺iFinD

　　其在管的3只混基中，仅拓普集团、海光信息2只新晋前十重仓股，其余仅持仓比例微调。不过，与2023年年报披露情况相比，这2只股票也早已被隐形重仓。相对较新的面孔是宁德时代（300750）（300750.SZ），时隔两个季度再次挤进东吴新能源汽车股票的重仓前十。

　　整体来看，刘元海在管基金持股集中度均超过70%，东吴新趋势价值线混合高达79.61%。2023年全年，他仅重仓电子、计算机、通信三个行业，2024年一季度少量增持了新能源汽车板块。

　　激进风格也对应着高风险，刘元海在管基金一季度回撤多次击穿30%，东吴移动互联混合一季度最大回撤达到37.81%。刘元海在一季报中表示，虽然1月份A股市场出现较大幅度下跌，导致基金净值大幅回撤，“但是在1月中下旬我们认为市场可能有些过度恐慌，当时市场中长期投资价值比较明显，因此本基金依然保持高仓位运作，并且行业配置方向基本保持不变”。

　　对于二季度投资策略，刘元海表示将关注AI算力和应用、电子半导体以及汽车智能化三大方向。他认为，当前A股电子半导体或许处在三重底时刻：盈利底、估值底和位置底，并且AI含量有望提高，二季度电子半导体行业投资机会或值得关注。算力需求依然有望是未来几年相对确定的方向，在持续关注AI算力方向潜在机会的同时，也将逐步关注AI应用的投资机会。

　　此外，智能汽车或为刘元海2024年以来重点看好的领域。他在东吴新能源汽车股票季报中表示，将继续重点关注汽车智能化，同时关注电动化产能消化以及欧美市场开拓有望带来的投资机会。

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来源：银柿财经