导读 小枫来为解答以上问题。贝恩报告:2024年中国私募股权市场步入换挡调整期,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  4月23日,...

小枫来为解答以上问题。贝恩报告:2024年中国私募股权市场步入换挡调整期,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  4月23日,贝恩公司发布的《2024年中国私募股权市场报告》显示,受IPO退出难度提升、买卖双方估值预期差距等影响,2024年中国私募股权市场预计将延续2023年承压趋势,进入换挡调整期。

  报告显示,2023年,中国私募股权市场的投资活跃度延续结构性下降趋势,跌至十年来低点,投资交易额较前5年均值(2018—2022年)下降了58%,跌至410亿美元,交易量也跌去了31%。成长型投资继续主导私募股权投资市场,占交易总金额的60%。

  2023年,人民币募资额稳中有升,但聚焦中国市场的美元募资额却同比下跌44%。其中一个主要原因在于,受经济环境不确定性的影响,有限合伙人(LP)收紧了钱袋子,向其他地区转移资金配置。为此,头部美元基金正在探索人民币业务,扩充募资渠道,例如险资、私人财富管理等。

  人民币基金仍是中国私募股权市场最活跃的玩家,在2023年交易额中占到42%,较2022年增长21个百分点。在国内GP、特别是政府扶持基金的积极布局下,半导体、汽车出行等行业投资活跃。国内美元基金则继续关注汽车出行、医药和生物科技等传统行业投资标的。

  报告还指出,2023年,中国私募股权基金的干火药(待投资金)维持高位,亟待出手投资,但买方与卖方之间的供需仍存在“错位”。一方面,尽管面临日益增长的退出压力,卖方仍追求高交易倍数,希望回收高投资成本。另一方面,买方更趋于谨慎,追求优质资产。在这一背景下,大额控股尤其是现金流稳定、基本面稳固的资产更受追捧。

  贝恩公司全球合伙人郑思远表示:“当估值回归理性,市场交易活跃度将会迎来新的窗口期。但目前,基金持有的投资组合期限较长,亟待退出实现回报。因此,私募股权基金需要更加积极主动地进行投后管理并寻找退出渠道,提升项目退出收益。退出方式的变化也助力估值理性回归,随着IPO放缓,S基金、战略并购等多样化退出方式将持续上升。同时分红也将更受投资者重视。”

  贝恩调研显示,2024年的募资挑战仍然较大。“随着中国私募股权市场迎来监管与发展并重的新阶段,私募股权基金需要找准核心投资领域,建设一整套差异化的能力。”贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权基金及兼并收购业务主席周浩表示。

  在贝恩看来,想要在中国私募股权市场穿越周期,私募股权基金应采取以下措施,制定更聚焦的基金管理战略,基于基金核心能力聚焦关键领域投资,提高标的选择门槛;持续挖掘投资组合的全潜力,在增长乏力的情况下聚焦降本增效并优化资本支出,同时关注生成式AI的颠覆性影响。

  当被问及在部署生成式AI或评估生成式AI潜力时会关注哪些方面时,33%的中国GP和LP表示会关注生成式AI对潜在交易尽职调查的影响,25%受访者表示会寻找生成式AI领域的可投资资产。

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来源:证券时报网