超13亿元大规模赎回！国投瑞银“爆款基金”成立3个月跌破清盘线

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　　刚刚成立约三个月，就面临清盘风波，基金规模从超14亿元骤减至不足5000万元……近日，一只昔日爆款主动权益基金，在开放赎回后不到一周时间，就遭遇超13亿元资金赎回，基金规模直接跌破清盘线的现象引发市场关注。

　　为何仅仅几个月时间，基金规模便跌落至谷底？究竟发生了什么？

　　昔日“爆款”跌破清盘线

　　据了解，该基金为国投瑞银盛煊混合，成立于2023年12月26日，基金经理为周思捷。在12月1日至12月22日募集期间，该基金获净认购金额超14亿元，有效认购总户数为1515户。

　　其中，A份额约9200万元，C份额超过13亿元。公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人认购10万-50万份，基金经理认购超100万份。在2023年末基金发行整体遇冷之际，该基金曾在首度发行后仅三天时间，募资便超过5亿元，成为当时新发市场里的一只热门基金。

　　然而，昔日的火热发售之后，基金规模却没有存留太久。该基金发布的公告显示，截至3月20日，基金已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。根据《基金合同》规定，若连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形，该基金将被清盘。也就是说，如果后续该基金资产净值持续低于5000万元，该基金最快或将在4月中下旬就进入清盘程序，基金累计存续时间将不足5个月。

　　或有“帮忙资金”撑场

　　为何刚刚成立不久，就走向清盘？为何数月前还是一片热闹景象，如今却要潦倒收场？中间到底是哪个环节出了问题？带着这些疑问，记者致电国投瑞银基金，对方并未对相关问题作出回应。

　　为此，记者向多位业内人士咨询对这一现象的看法。许多观点认为，这种现象的背后或有“帮忙资金”撑场。所谓的“帮忙资金”，就是在基金发行阶段，通过认购新基金帮助基金保成立，或者做大首发规模的资金。这类资金完成“帮忙”后，通常会在基金开放赎回后不久就离场。基金公司借助“帮忙资金”实现发行目标，“帮忙资金”通过帮忙收取一定费用，这在业内早已不是新鲜事。

　　这种行为对于基金发行和“帮忙资金”方来说算“共赢”举措，但对于基金投资和普通个人投资者来说，往往容易造成较大伤害，不仅干扰基金的正常投资节奏，也会令投资者心寒，“毕竟谁都不愿意基金刚买了没多久，就被清盘了”。

　　从国投瑞银盛煊混合基金的相关公告来看，按照时间线推断，该基金的资产净值或在2月1日前后就已不足5000万元。结合基金首次开放赎回时间为1月25日，也就是说，在基金开放赎回后仅约一周时间，就已有超过13亿元资金大幅撤退，占基金总规模比重超95%。

　　从基金成立公告来看，募集期间的14.02亿元净认购金额中，有超13亿元资金认购的都是偏短线属性的C份额基金。通常来说，C份额占比较高的新成立基金，应该是以个人投资者认购为主，认购户数会较多。然而，该基金规模超过14亿元，对应的有效认购户数却只有1515户。由此判断，该基金大概率是以少数机构投资者为主的客户结构，而且这些客户可能最初就是奔着“帮忙”而去的。

　　“节点”耐人寻味

　　不过也有观点认为，一般来说，寻求“帮忙资金”都是为了保成立，动用大规模“帮忙资金”打造热门产品的情况较为少见，尤其是在整体市场偏低迷时，毕竟找“帮忙资金”都是需要成本的。有报道称，股基“帮忙资金”成本对价高时可达到4%。而且如果“帮忙资金”在买入期间发生亏损，基金公司还需要赔付。

　　对此，有业内人士分析认为，从国投瑞银盛煊混合成立情况来看，颇为巧合的是，该基金成立时正值年末的最后几个工作日，刚好是各大金融机构的年末考核节点，这颇为耐人寻味。

　　一般来说，年末考核节点可能涉及多方利益，在这种背景下，“帮忙资金”频频现身，看似成为实现基金公司、代销渠道、机构投资者等多方利益的纽带。但“帮忙资金”真的帮到忙了吗？从相关基金表现来看，“帮忙资金”所到之处，已有不少基金出现刚刚成立短短几个月就面临清盘，初时繁华、迅速潦倒的结局。仅仅几个月便清盘，费心张罗基金成立的意义何在？又置刚刚进场的普通投资者于何地？虚假繁华何时休？这些灵魂拷问正成为越来越多市场主体的关注焦点。

　　审读：侯志红

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来源：中国证券报