摩根士丹利：全球对冲基金正在“弃美投欧”

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　　摩根士丹利的数据显示，今年以来，全球对冲基金在它们的投资组合中增加了欧股持仓，同时减少了对北美股票的投资，因为有关美股估值是否过高的争论仍在持续。

　　欧洲斯托克600指数今年迄今已上涨了6.5%，不过表现仍然落后于上涨了9.6%的标普500指数。去年，标普500指数曾上涨了24%，是斯托克600指数涨幅的两倍。根据美银证券的数据显示，标普500指数的远期市盈率倍数目前约为21倍，而欧股的远期市盈率仅为14倍。

　　摩根士丹利表示，对冲基金自1月中旬欧洲斯托克600指数开始反弹以来，已在近70%的交易时段买入欧股。在这些资金涌入之后，对冲基金在欧洲的投资组合风险敞口已从2023年底的低于17%增至了约19%。

　　大摩指出，这些机构投资者大多在增持欧股的多头头寸，押注股价将继续上涨。他们最喜欢的板块包括了信息技术服务、工业、半导体、电气设备以及生命科学等。

　　作为为对冲基金提供服务的全球最大主经纪商之一，摩根士丹利日常会追踪客户的资金流以显示相关趋势。

　　不少许多市场参与者认为，与全球股市相比，美股目前的估值溢价很高。

　　摩根士丹利股票策略师MichaelWilson此前表示，美股未来进一步的市盈率倍数扩张，将取决于今明两年能否取得更好的盈利前景。他写道，“我们认为，美股本轮反弹主要还是由于美联储去年四季度鸽派转变，所导致的金融状况放松和资金成本下降。”

　　当然，也并非所有业内人士都看衰美股。美银证券策略师就认为，与欧股相比，美股并不一定昂贵。他们在一份报告中写道，大部分溢价其实与标普500指数的构成有关——该指数更依赖于蓬勃发展的科技行业。美银补充称，美股盈利波动性较低也是市盈率倍数较高的原因，同时也与欧美两个地区的经济前景有关。

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来源：银柿财经